【考点一】营运资金的特点

　　1.营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。

　　2.特点：

　　（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性强、具有并存性、具有波动性。

　　（2）流动负债的特点：速度快、弹性大、成本低、风险大。

　　3.营运资金的周转

　　包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大；相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。

　　【考点二】营运资金战略

　　流动资产的投资战略：

　　1.受限的流动资产投资战略　2.宽松的流动资产投资战略

　　流动资产的融资战略：

　　1.期限匹配融资战略　2.保守融资战略　3.激进融资战略

　　【考点三】目标现金余额的确定

　　（一）成本模型

　　成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。通过分析现金的机会成本、管理成本和短期成本，以三种成本之和最低时的现金持有量作为目标现金余额。

　　（二）随机模型（米勒-奥尔模型）

　　随机模型又称米勒-奥尔模型，是建立在未来现金流量稳定均衡且可以预测的基础之上的，通过现金波动的最高限额和最低限额和现金回归线进行现金控制。

　　点击查看全文>>